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Ihr Ansprechpartner
Rechtsanwalt Ralf Renner
(RA und gelernter Bankkaufmann)
Tel.: 030 / 810 030 - 22

info@kanzlei-renner.de

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Rechtliche Hinweise
Alle Beiträge sind sorgfältig recherchiert. Doch können sich seit Veröffentlichung Tatsachen geändert haben oder neue Umstände eingetreten sein. Deswegen kann keine Gewähr für die Richtigkeit und Aktualität des jeweiligen Beitrags übernommen werden. Alle Beiträge sind einzelfallbezogen und treffen keine allgemeinen Aussagen. Sie
ersetzen auch keine Rechtsberatung. Die ggf. verlinkten Webseiten und/oder Unterseiten und andere Beiträge auf derselben Webseite stehen untereinander in keinerlei Zusammenhang und haben keine Bezüge zueinander.
Bei Beanstandungen wird um Kontaktaufnahme gebeten: renner.ralf@kanzlei-renner.de



 

Immobilienfonds sind in offene und geschlossene Fonds zu unterscheiden.

> offene Fonds
(konzeptionell ursprünglich offene Fonds,
die von einer Aussetzung der Rücknahme der Anteilsscheine
betroffen sind, sogenannte „vorläufige Fondsschließung")


- geschlossene Fonds
(konzeptionell ursprünglich geschlossene Fonds,
sogenannte closed end funds")

Konzeptionell ursprünglich geschlossene Fonds sind häufig im Gespräch. Auch wir informierten.
> Atlas Fonds Nr. 11
> CFB-Fonds
> DEGI Europa Immobilienfonds
> DCM Fonds (ehem. Deinböck)
> DFO (ehem. DBVI) / Deutschlandfonds
> DG Fonds Nr. 34
> DOBA Fonds - Doblinger Gruppe
> Dreiländerfonds
> FUNDUS-Fonds
> GRE
> Hannover Leasing
> HGA Fonds

> IBH-Fonds
> IVG EuroSelect Fonds
> Medico Fonds
> Multi Advisor Fund II GbR
> Rentadomo-Fonds
> SHB Fonds
> WGS-Fonds

Im Folgenden werden geschlossene Immobilienfonds beschrieben. Die ggf. verlinkten Webseiten und/oder Unterseiten und andere Beiträge auf derselben Webseite stehen untereinander in keinerlei Zusammenhang und haben keine Bezüge zueinander.

Fondsgegenstand

Der Investitionsgegenstand geschlossener Immobilienfonds sind häufig Gewerbeimmobilien, also Büro-, Einzelhandels- und Logistikimmobilien, aber auch gelegentlich Wohnimmobilien.

Rechtsnatur
Im deutschen Rechtsraum werden geschlossene Fonds häufig der Rechtsform nach als Kommanditgesellschaft mit beschränkter Haftung (GmbH & Co. KG) konzipiert. Der einzelne Anleger kann innerhalb eines bestimmten Platzierungszeitraums Kommanditanteile der Gesellschaft zeichnen bzw. erwerben. Die Geschäftsführung des geschlossenen Fonds obliegt regelmäßig dem persönlich haftenden Gesellschafter, der i.d.R. die Komplementär-GmbH ist. Die einzelnen Anleger haben i.d.R. keinen erheblichen Einfluss auf die Geschäftsführung.

In einigen Fällen werden geschlossene Fonds der Rechtsform nach als Gesellschaft bürgerlichen Rechts gegründet, was weitere Risiken mit sich bringt.

Marktkontrolle
Der Markt für geschlossene Fonds unterliegt außer der Prospekthaftung keiner staatlichen Kontrolle und wird umgangssprachlich auch als „Grauer Kapitalmarkt“ bezeichnet. Die Emissionsprospekte unterliegen seit dem 01.07.2005 der Genehmigungspflicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungen (BaFin). Doch die Prüfungspflicht der BaFin ist im wesentlichen nur formaler Natur. Die BaFin prüft also nicht die Richtigkeit der Prospektangaben. Für fehlerhafte Prospektangaben haften u.U. die Prospektherausgeber, wenn alle übrigen Anspruchsvoraussetzungen vorliegen.

Chancen und Risiken
Mit einer Beteiligung an einem geschlossenen Fonds treffen den Anleger Chancen und Risiken.

Es besteht die Aussicht, dass der Fondsgegenstand im Wert steigt und Gewinne erwirtschaftet. Das sind Chancen, die nicht garantiert werden können.

Mit einer Beteiligung an einem geschlossenen Fonds und damit einer unternehmerischen Beteiligung setzt sich der Anleger grundsätzlich einem (Total-)verlustrisiko aus. Denn für geschlossene Fonds besteht regelmäßig keine Einlagensicherung. Zwar könnten prinzipiell das Gewinnausfallrisiko oder das Totalverlustrisiko Versicherungen oder Garantieverträge ausschließen, was jedoch in der Praxis selten vorkommt. Ob das bei einem geschlossenen Fonds vorliegt und hinreichenden Schutz bietet, bedarf der Einzelfallprüfung.

Auch kann einem Anleger möglicherweise eine Nachschusspflicht treffen, wobei für die Reichweite der Haftung die einzelnen Regelungen des Gesellschaftsvertrages und die Rechtsnatur des geschlossenen Fonds bedeutungsvoll sind, also ob der geschlossene Fonds als GmbH & Co. KG oder als GbR konzipiert ist.

In der Vergangenheit wurden viele geschlossene Fonds als Steuerstundungsmodelle eingesetzt. Der dafür häufig irrtümlich verwendete Begriff „Steuersparmodell" ist missverständlich. Denn die kalkulierten anfänglichen steuerlichen Verluste werden konzeptionell in der späteren Gewinnphase ausgeglichen. Zudem setzte der Gesetzgeber derartigen Steuerstundungsmodellen mit der Einführung der Regelungen der §§ 15 a und 15 b EStG Grenzen. Ein beachtliches Risiko ist auch, dass das Finanzamt dem geschlossenen Fonds eine fehlende Gewinnerzielungsabsicht unterstellen könnte. In diesem Fall würden dem Anleger bereits berechnete Steuervorteile im Nachhinein genommen werden können.


Autor und Ansprechpartner:
Rechtsanwalt Ralf Renner
- Rechtsanwalt und gelernter Bankkaufmann -
Spezialgebiet: geschlossene Fonds
Tel.: 030 / 810 030 - 22
E-Mail:
renner.ralf@kanzlei-renner.de

Das Spezialgebiet von Rechtsanwalt Ralf Renner sind Rechtsfragen geschlossener Fonds, in dem er über umfassende jahrelange Erfahrungen verfügt. In diesen Zusammenhängen treten Anleger an einen Rechtsanwalt heran, wenn sie prüfen lassen wollen, welche Rechte und Ansprüche bestehen. Denn pauschale Aussagen verbieten sich. In jedem Fall ist eine Einzelfallprüfung geboten.

 

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